Pembuat kebijakan Federal Reserve masih condong ke arah pengurangan stimulus moneter AS tahun ini, meskipun ada keputusan untuk menahan api pada bulan September, risalah pertemuan terakhir mereka menunjukkan Rabu.
Pasar terkejut ketika The Fed mengumumkan, setelah pertemuan 17-18 September, bahwa mereka akan meninggalkan tidak berubah US $ 85 miliar (S $ 106,2 miliar) per bulan dalam pembelian aset, atau pelonggaran kuantitatif, setelah sinyal pada bulan Mei itu bisa mulai mengurangi dukungan nanti pada tahun 2013.
Pasar memperkirakan Komite Pasar Terbuka Federal akan meluncurkan pengurangan QE pada bulan September, dan suku bunga melonjak lebih tinggi untuk mengantisipasi kredit yang lebih ketat.
Risalah tersebut mengungkapkan bahwa keputusan untuk menjaga aliran uang mudah, mengingat sejumlah data ekonomi campuran baru-baru ini, adalah “panggilan yang relatif dekat”.
“Sebagian besar peserta memandang proyeksi ekonomi mereka secara luas konsisten dengan perlambatan laju pembelian Komite atas sekuritas jangka panjang tahun ini dan penyelesaian program pada pertengahan 2014.” Dalam perdebatan tentang apakah akan memangkas aliran pembelian aset pada pertemuan tersebut, “sejumlah anggota menekankan sifat kontingen dan bergantung pada data dari program pembelian Komite,” kata risalah tersebut.
“Mengingat data campuran baru-baru ini, termasuk pembacaan inflasi yang tetap di bawah tujuan jangka panjang Komite, dan kekhawatiran atas ketidakpastian fiskal jangka pendek, beberapa anggota mengindikasikan bahwa mereka lebih suka menunggu lebih banyak bukti bahwa harapan mereka untuk melanjutkan perbaikan akan terwujud.” Pejabat Fed juga tampak khawatir bahwa strategi komunikasi mereka dengan publik mungkin rusak oleh keputusan untuk tetap mengikuti stimulus.
“Beberapa peserta menekankan perlunya mengkomunikasikan dengan jelas alasan di balik keputusan untuk tidak melakukannya, untuk menghindari menyampaikan pesan pesimisme mengenai prospek ekonomi atau untuk memperkuat perbedaan antara keputusan mengenai laju pembelian dan yang berkaitan dengan tingkat dana federal,” kata risalah tersebut.
“Tercatat bahwa penundaan pengumuman semacam itu hingga akhir tahun ini atau lebih dapat memiliki implikasi signifikan bagi efektivitas komunikasi Komite.” Anggota FOMC juga menyatakan keprihatinan tentang potensi pengetatan September untuk menaikkan suku bunga, menekan ekonomi luas dan pemulihan perumahan, salah satu dari sedikit titik terang.
“Pengumuman pengurangan pembelian aset pada pertemuan ini dapat memicu pengetatan kondisi keuangan tambahan yang tidak beralasan, mungkin karena pasar akan membaca pengumuman seperti itu sebagai sinyal kesediaan Komite, terlepas dari data terbaru yang beragam, untuk mengambil langkah awal menuju keluar dari kebijakan yang sangat akomodatif.”